Jawaban singkatConcentrated liquidity (Uniswap v3, Orca, Meteora DLMM) menaruh modal LP hanya di rentang harga yang dipilih sehingga fee per dolar jauh lebih tinggi, tetapi posisi berhenti menghasilkan fee saat harga keluar rentang dan perlu dirawat. AMM penuh (x·y=k: Uniswap v2, Raydium CPMM, PumpSwap) menyebar likuiditas di semua harga: fee per dolar lebih kecil, tetapi selalu aktif tanpa perawatan.
Data BaniPool per 13 November 2026: 92,6% TVL dari 58 pool besar (TVL ≥ $1 jt) yang kami pantau ada di pool likuiditas terkonsentrasi.
Data live indeks BaniPool (pool TVL ≥ $1 jt), diperbarui tiap 30 menit — laporan likuiditas DeFi lengkap
Perbandingan concentrated liquidity (Uniswap v3, Orca, Meteora DLMM) dan AMM penuh (Uniswap v2, Raydium CPMM, PumpSwap): fee, risiko, perawatan, dan kapan memilih.
Concentrated liquidity vs AMM biasa adalah pilihan pertama yang Anda hadapi sebelum menyetor ke liquidity pool. AMM penuh (rumus x·y=k) menyebar likuiditas di semua harga dan tidak pernah "keluar rentang". Concentrated liquidity membiarkan Anda memusatkan modal di rentang harga tertentu, sehingga fee per dolar bisa berlipat — dengan syarat posisi dirawat. Artikel ini membandingkan keduanya dengan contoh DEX, data, dan panduan memilih.
Ringkasan perbandingan
| AMM penuh (x·y=k) | Concentrated liquidity |
|---|
| Contoh DEX | Uniswap v2, Raydium CPMM, PumpSwap, Meteora DAMM v2 | Uniswap v3/v4, Aerodrome Slipstream, Orca Whirlpools, Raydium CLMM, Meteora DLMM |
| Rentang harga | Semua harga | Anda pilih |
| Fee per dolar modal | Kecil | Besar selama di rentang |
| Keluar rentang? | Tidak pernah | Ya — fee berhenti |
| Impermanent loss | Standar | Berlipat di rentang sempit |
| Perawatan | Hampir nol | Perlu rebalance |
| Bentuk posisi | Token LP | NFT / akun posisi |
AMM penuh (x·y=k)
Pada AMM penuh, likuiditas Anda tersebar dari harga nol sampai tak terhingga. Hanya sebagian kecil modal yang benar-benar dipakai di sekitar harga saat ini, sehingga fee per dolar lebih kecil. Keunggulannya: sederhana. Setor dua token sesuai rasio, lalu biarkan. Fee langsung masuk ke nilai posisi (Raydium CPMM, PumpSwap) atau diklaim terpisah (Meteora DAMM v2).
Cocok untuk: token baru yang harganya liar, LP pasif, dan pool yang sebagian besar volumenya datang dari router.
Concentrated liquidity
Anda memilih harga bawah dan atas. Selama harga di dalam rentang, modal Anda menyediakan likuiditas setara modal yang jauh lebih besar di AMM penuh — fee yang Anda terima ikut berlipat. Contoh nyata (data BaniPool, 10 November 2026): pool SOL/USDC Orca 0,04% dengan TVL $24,5 jt mencatat volume 24 jam $112 jt, Fee APR ±69%. Rata-rata APR itu dinikmati penuh oleh posisi yang rentangnya mencakup harga aktif.
Konsekuensinya:
- Saat harga keluar rentang, posisi berisi satu token saja dan berhenti menghasilkan fee.
- Impermanent loss di dalam rentang lebih besar — lihat impermanent loss adalah.
- Perlu rebalance: menarik dan memasang ulang rentang di sekitar harga baru.
Meteora DLMM adalah varian khusus: likuiditas dibagi ke bin harga dengan fee dinamis. Strateginya dibahas di strategi Meteora DLMM.
Mana yang lebih untung?
- Pasangan stabil (USDC/USDT, SOL/JitoSOL): concentrated liquidity dengan rentang sempit hampir selalu lebih untung.
- Pasangan besar volatil (ETH/USDC, SOL/USDC): concentrated liquidity rentang lebar, dirawat dengan otomatisasi.
- Token baru / meme: AMM penuh atau rentang sangat lebar. Harga bisa bergerak 10× dalam sehari.
- Tidak sempat memantau: AMM penuh, atau concentrated liquidity dengan rebalance otomatis.
Di BaniPool
- Pool concentrated liquidity EVM, Orca, dan Raydium CLMM memakai Pool Studio: grafik harga, distribusi likuiditas, simulasi fee, dan backtest rentang.
- Raydium CPMM, PumpSwap, Meteora DAMM v2, dan Meteora DLMM memakai panel likuiditas untuk setor, tarik (25/50/100%), dan klaim fee.
- Setiap transaksi disimulasikan sebelum Anda menandatangani.
Pertanyaan umum
Apakah concentrated liquidity selalu lebih untung?
Tidak. Lebih untung selama harga di rentang dan fee melebihi impermanent loss yang berlipat. Bila harga sering keluar rentang, AMM penuh bisa lebih baik.
Apa yang terjadi saat posisi keluar rentang?
Posisi berisi satu token saja dan tidak menerima fee sampai harga kembali, atau sampai Anda memindahkan rentang (rebalance).
Apakah Uniswap v4 termasuk concentrated liquidity?
Ya. Uniswap v4 memakai concentrated liquidity seperti v3, ditambah fee kustom dan hooks.
