Jawaban singkatImpermanent loss adalah selisih nilai antara menyetor dua token ke liquidity pool dan sekadar memegang token yang sama di wallet. Kerugian ini muncul karena AMM terus menyeimbangkan isi pool saat harga berubah; rumusnya untuk pool x·y=k adalah IL = 2√r / (1 + r) − 1, dengan r = rasio perubahan harga.
Contoh: harga naik 2× → IL ±5,7%; naik 3× → ±13,4%; naik 5× → ±25,5%. Disebut "impermanent" karena hilang bila harga kembali ke titik awal, dan bisa tertutup fee swap bila volume pool cukup besar.
Data BaniPool per 13 November 2026: median Fee APR pool besar (TVL ≥ $1 jt) adalah 34,5% per tahun — patokan berapa fee yang tersedia untuk menutup impermanent loss.
Data live indeks BaniPool (pool TVL ≥ $1 jt), diperbarui tiap 30 menit — laporan likuiditas DeFi lengkap
Impermanent loss adalah selisih nilai posisi LP dibanding sekadar memegang token. Lengkap dengan rumus, tabel kerugian per perubahan harga, dan 7 cara menguranginya.
Impermanent loss adalah selisih nilai antara posisi Anda di liquidity pool dan nilai yang akan Anda miliki bila sekadar memegang kedua token itu di wallet. Kerugian ini muncul setiap kali harga satu token bergerak relatif terhadap token pasangannya. Disebut impermanent (tidak permanen) karena bisa menghilang bila harga kembali ke titik awal — tetapi menjadi nyata saat Anda menarik likuiditas pada harga yang berbeda. Di artikel ini: rumus impermanent loss, tabel contoh, efeknya di concentrated liquidity, dan cara menguranginya.
Kenapa impermanent loss terjadi?
Pool AMM selalu menjaga rasio nilai kedua token. Saat harga ETH naik di pasar, bot arbitrase membeli ETH murah dari pool sampai harga pool sama dengan pasar. Akibatnya pool — dan posisi Anda — kini memegang lebih sedikit ETH dan lebih banyak USDC. Anda ikut "menjual" ETH selama harganya naik. Saat harga turun, terjadi kebalikannya: pool membeli ETH yang sedang turun.
Rumus impermanent loss
Untuk pool x·y=k (Uniswap v2, Raydium CPMM, PumpSwap), dengan r = harga akhir ÷ harga awal:
IL = 2 × √r ÷ (1 + r) − 1
Tabel impermanent loss
| Perubahan harga token | Impermanent loss |
|---|
| Naik 25% (r = 1,25) | −0,6% |
| Naik 50% (r = 1,5) | −2,0% |
| Naik 2× (r = 2) | −5,7% |
| Naik 3× (r = 3) | −13,4% |
| Naik 5× (r = 5) | −25,5% |
| Turun 50% (r = 0,5) | −5,7% |
| Turun 90% (r = 0,1) | −42,5% |
Arah pergerakan tidak penting — yang penting seberapa jauh. Harga naik 2× dan turun separuh menghasilkan IL yang sama (−5,7%).
Ingat: angka ini dibanding HODL, bukan dibanding modal awal. Bila ETH naik 2×, posisi LP Anda tetap untung dalam dolar — hanya untungnya 5,7% lebih kecil daripada bila Anda memegang ETH dan USDC saja.
Impermanent loss di concentrated liquidity
Di Uniswap v3/v4, Orca Whirlpools, Raydium CLMM, dan Meteora DLMM, modal Anda dipusatkan di rentang sempit. Efeknya berlipat: fee per dolar lebih besar, tetapi impermanent loss di dalam rentang juga lebih besar. Saat harga keluar rentang, posisi berubah seluruhnya menjadi token yang sedang turun nilainya — dan berhenti menghasilkan fee. Rentang sempit cocok untuk pasangan stabil atau LP yang aktif merawat posisi.
Kapan fee menutup impermanent loss?
Posisi LP untung dibanding HODL bila fee yang terkumpul > impermanent loss. Contoh: pool dengan Fee APR 50% menghasilkan ±4,2% per bulan. Bila harga bergerak 2× dalam sebulan (IL −5,7%), fee belum menutup kerugian; bila bergerak 1,5× (IL −2,0%), fee menutupnya dengan selisih.
Di BaniPool, halaman pool punya Simulasi impermanent loss dan Backtest rentang, dan halaman posisi menampilkan PnL vs HODL, sehingga Anda bisa melihat angka ini untuk posisi Anda sendiri.
7 cara mengurangi impermanent loss
- Pilih pasangan berkorelasi — stablecoin/stablecoin (USDC/USDT) atau aset sejenis (SOL/JitoSOL, ETH/wstETH).
- Pilih pool dengan volume tinggi dibanding TVL — fee lebih cepat menutup IL.
- Pakai rentang lebih lebar untuk pasangan volatil.
- Gunakan fee tier lebih tinggi (0,3%–1%) untuk token volatil.
- Rebalance otomatis saat posisi keluar rentang — lihat rebalance otomatis posisi LP.
- Hindari token baru yang bisa turun 90% dalam sehari — fee tidak akan menutupnya.
- Pilih jaringan bergas murah (Base, Arbitrum, Solana, BNB Chain) agar merawat rentang tidak mahal.
Pertanyaan umum
Apakah impermanent loss bisa dihindari sepenuhnya?
Tidak, kecuali pada pasangan yang harganya tidak pernah bergerak relatif satu sama lain. Yang bisa dilakukan adalah memperkecilnya dan memastikan fee lebih besar dari IL.
Apakah impermanent loss terjadi bila harga turun?
Ya. Rumusnya simetris: harga turun 50% menghasilkan IL yang sama dengan harga naik 2×.
Kapan impermanent loss menjadi permanen?
Saat Anda menarik likuiditas pada harga yang berbeda dari harga ketika menyetor.
Bagaimana melihat impermanent loss posisi saya?
Buka posisi Anda di BaniPool: kartu kinerja menampilkan nilai posisi, fee, dan PnL dibanding HODL.
